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隆华科技 ,估计2020年利润3亿元!第二,明年分拆上市!

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发表于 2020-8-10 14:02 | 显示全部楼层 |阅读模式

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国资通用投资成为二股东,就是看好此股新材料布局!



隆华科技向媒体暗示重大利好消息!文中暗示第一,估计2020年利润3亿元!第二,明年分拆上市!
"不过,隆华科技持续加码新材料业务或有更深层次的含义。今年2月2日,隆华科技曾在投资者关系活动记录表中披露:公司在研判隆华公司可不可以、要不要做子公司的分拆上市。隆华科技近期披露的年报显示,公司2017年、2018年、2019年的营业收入分别为10.6亿元、16.1亿元、18.7亿元;归属于上市公司股东的净利润分别为4601万元、1.36亿元、1.74亿元。

根据此前证监会发布的《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,上市公司满足最近3个会计年度连续盈利,且最近3个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后,归属于上市公司股东的净利润累计不低于6亿元人民币等条件的可以实行分拆上市,因此2020年隆华科技若业绩进展顺利,有望在下一年度迅速推进此事。

突发的疫情使很多行业受到冲击,制造业亦不例外,隆华科技也出现了销售无法正常工作、客户签订不了新订单、生产经营不能正常进行等问题。“特殊时期如何创新工作模式就成为未来企业发展的重中之重,一个企业底子打得好不好,就看处理突发事件的应对速度够不够快。”疫情给这位青年企业家带来的反思是,对企业而言,不只是疫情,任何风吹草动都可能是风险,所以要有很强的风险意识和危机意识。
公开资料显示,截至目前,隆华科技控股收购了四丰电子、晶联光电、兆恒科技、海威复材、科博思、中电加美等6家公司,创办了丰联科公司,参股投资天华智核公司,实现了在新材料业务板块的快速渗透。

这种布局模式背后亦有一种“对冲风险”的意味。“在环保水务领域,由于公司正在实施的主要工程项目分布在全国各地,受疫情影响一季度开工时间普遍较晚,工程实施进度受到较大影响。”李波波说,但在另一方面,公司参股投资的莫来石颗粒捕集系统载体材料项目进展顺利,在第一季度实现了部分投资收益,对冲化解了部分疫情带来的冲击。

他还提到,企业要推行精细化管理,结合不同形势对工作不断提出新要求,把握好工作规律,创新思维、转变观念,加强部门之间人与人沟通,提高工作效率。“在做稳主业的基础上,通过引进人才等方式,积极转变发展战略和发展方式,才能保证企业持续健康发展。”

谈及后疫情时代隆华科技的发展规划,李波波介绍,集团已制定了九项针对措施,涉及产业指导、市值维护、财务管理等多个方面。“我们坚信在有力的政策支持下,民营经济会实现更大的发展,隆华科技也会在危机中寻找机遇,希望2020年可以迈上新台阶,为河南民营经济的发展添砖加瓦。” 李波波说。"

 楼主| 发表于 2020-11-21 15:05 | 显示全部楼层
隆华三季报解读
  从傍晚公布的隆华三季报,延续稳增长态势,但未超预期。

  解读三季报,中规中矩,没有太多惊喜和惊恐。从总体营收看,三季度略有下降(-1.76%),年初至三季度总营收,下降-3.79%,未能实现营收转正。全年三个季度净利总和1.73亿,基本达到2019年全年净利水平(1.74亿),每股收益0.1894元,按照今日股价计算动态市盈率为36倍,市盈率有所降低,略微提升估值空间。

  亮点是:

  1、在营收同比略有下降的情况下,净利保持30%左右的正增长,毛利率有所上升;

  2、公司管理费用有所下降,管理成效明显;

  3、研发费用同比升幅较大,保持科技创新内在动力;

  4、三季度实现现金流由负转正,公司经营较为健康;

  5、十大股东出现一家QFII境外投资机构,瑞士信贷(香港)有限公司,从其投资历史看,投资行为较为稳定。

  不足之处是:

  1、河南高创持续减持,地方纾困资金将逐步退出;

  2、华夏人寿退出(持股不如自然人投资者);

  3、从总体营收下滑情况看,节能环保传统行业受疫情影响还未完全减退;

  4、总体营收未实现正向增长,低于预期;

  5、控股股东李占强尚有1千1百多万股权质押,可能需要通过减持股份解除质押。

  几点疑问:

  1、十大股东出现回购专用证券账户,经公司历史公告查询,该回购股权为公司去年八月份通过股份回购证券专用账户以集中竞价交易方式回购的公司股权 10,000,041 股,占公司总股本的 1.09%,但为何迟至现在才在十大股东中显示?回购股权未来将如何处置(股权激励or注销)?

  2、7月份开始陆续扩大产能的科博思,是否实现扩产收益?

  3、公司近2亿收购子公司科博思部分股权,8月份完成工商变更后,收益是否并表?

  由于季报的原因,对未能详细公布的公司各版块收益情况,特别是对6、7月份科博思扩产能后的经营收益情况未能公告是三季报最大的缺憾。但从各版块业务三个季度公司公告、新闻报道等信息,以及同行业比较的情况来看,靶材业务及军工业务、科博思的PVC业务增长预期值应该不低,那么,占据隆华业绩半壁江山的传统节能环保业务,是否仍未摆脱疫情的影响,营收和净利出现较大的下滑?这种可能性是有的。

  其中,公告中称:报告期信用减值损失为2,484.46万元,较上年同期增加43.11%,主要原因是本期由于疫情影响,延长部分客户的回款
周期所致。从该信息中,不难印证疫情给今年隆华的增利,还是带来一定的影响。

  那么,随着年底节能环保板块业务回款的陆续到账,是否在营收和净利上,会出现一定的好转,降低疫情对隆华传统行业的影响至最小?可能还需要拭目以待。

  三季报,因未能详解主要诸如科博思产能陆续达产后的业绩释放,而变得疑问丛丛,或者,部分收益未能如期并表?虽然秋水向董秘提出了自己几个疑问,但大概率无法得到回复,所有预期,只能等待年报预报解答了。

  未来,除科博思可转债资金扩产外,近期公司公告的收购湖南兆恒材料科技部分股权后,对兆恒科技,隆华应还会有进一步扩产动作,也将拭目以待吧。

  但整体而言,从隆华三季度已完成去年全年收益来看,年内有望达到部分研报预估的2.6亿净利,实现全年稳增长任务。如科博思超预期的话,隆华全年收益有望冲击3亿大关。那么未来,到2021年底,公司有望实现2019-2021年三年净利超6亿的任务,为资本运作子公司分拆上市打下坚实基础。
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发表于 2020-11-21 19:49 | 显示全部楼层
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发表于 2020-11-21 20:23 | 显示全部楼层
此股大股东抛出利好即减持,利润率上升有财务造假嫌疑,真正利润年底再修正,这说明公司管理层诚信有问题,如果公司是好公司河南高创不会减持,他们是同地方,相同文化,大家心知肚明。如果是其他地方的上市公司,早就番了N倍。炒此股有利快逃。
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发表于 2020-11-21 23:43 | 显示全部楼层
这么小市值的公司,还分拆上市?
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发表于 2020-11-22 08:59 | 显示全部楼层
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发表于 2020-11-22 10:13 | 显示全部楼层
大股东大比例减持的,都要小心了。
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发表于 2020-11-22 10:57 | 显示全部楼层
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